资料来源：国泉价值观
国森证券首席经济学家舜宇根发布研究报告指出，消费是收入的函数。当前中国居民消费率低的原因之一是财产性收入低。今年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《促进消费专项行动计划》，其中特别指出要“拓宽房地产收入渠道”，并以“多措并举稳定股市”为具体抓手。股市作为居民财富宝库，在增加居民收入、提高收入预期、促进消费等方面可以发挥更加积极的作用。
股市收益率的提高将导致居民收入增加，促进消费。估计显示房地产增加一单位收入增加将使未来三年城镇居民消费支出增加约0.51个单位。如果以史为鉴的话，牛市期间家庭消费增长速度会更快。日本也有股市上涨促进消费的规律。市场状况根据2005年至2024年A股年度走势进行分类。单边上涨、单边下跌和区间震荡分别对应牛市、熊市和震荡市。我们发现，牛市时期家庭消费支出和社会零支出的平均同比增速分别为12.3%和13.3%，高于牛市时期10.3%和10.9%的增速。熊市时期。
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